דו״ח מאקרו שבועי – כלכלת מלחמה
השקל בשיא (2.90) חרף מעבר לכלכלת מלחמה וגירעון מעמיק, ותשואות האג"ח בישראל נמוכות מארה"ב. בארה"ב שוק ה-AI ממשיך לזנק, והאנרגיה העולמית מתייקרת. האסטרטגיה: קיבוע תשואה באג"ח שקלי ארוך-טווח לקראת הורדות ריבית, גידור באג"ח דולרי קצר, ומיקוד במניות מסקטורי הביטחון והבנקים בישראל.
דוח התעסוקה אפריל 2026
הסקירה מנתחת את הניגודיות בין שוק המניות הגואה לבין נתוני המאקרו המעידים על האטה ואינפלציה דביקה בארה"ב. נבחן את השפעת מחיר הנפט על הריבית, את חוסן השקל הישראלי אל מול הדולר, ונספק אסטרטגיות השקעה פרקטיות המשלבות אג"ח ממשלתי וסקטור הערך כהגנה מפני תנודתיות גיאופוליטית ומכפילים גבוהים בוול-סטריט.
תחזית מדד אפריל 2026
לקראת פרסום מדד אפריל 2026, המודל האנליטי של EP-Investments צופה זינוק חודשי חריג של 1.1%. למרות שהאינפלציה השנתית תיוותר על 1.9% טכנית עקב אפקט בסיס, מתקיימת "ליבה רותחת". עליות חדות במחירי הדלק, הדיור והטיסות מתקזזות חלקית רק בזכות ייסוף השקל הדרמטי (2.90 דולר/שקל). סביבת הריבית תישאר מרסנת סביב 4.0%.
אופטימיות בצל סיכונים
השבוע החולף אופיין בדיסוננס: בעוד הנאסד"ק זינק בחסות סקטור השבבים, נתוני המאקרו מאותתים על סטגפלציה בארה"ב – צמיחה של 0.5% מול אינפלציה דביקה של 3.3%. המתיחות הגיאופוליטית מקבעת מחירי נפט גבוהים ומרחיקה הורדות ריבית. בזווית המקומית, השקל החזק (2.99) משמש כמגן אינפלציוני, אך הבורסה נאבקת בתמחור יקר בסביבת סיכון.
אפל: סופר-סייקל של בינה מלאכותית
אפל מציגה רבעון היסטורי עם הכנסות שיא של 111.2 מיליארד דולר , המונעות מביקוש עצום לאייפון 17 ולשירותים , חרף אתגרי ייצור. במקביל, הוכרזה העברת שרביט ניהולי מטים קוק לג'ון טרנוס. למרות הזרמת מזומנים אדירה ותוכנית רכישות ענקית , המניה נסחרת בפרמיה גבוהה המשקפת תמחור לשלמות.
מייקרוסופט – תשתית הבינה המלאכותית כמנוע צמיחה
החברה עוברת למסחור AI רחב דרך שותפות OpenAI המשודרגת, הכוללת התחייבות רכש של 250 מיליארד דולר וגישה למודלים ללא תמלוגים. הניתוח מציג מדדי רווחיות עיליים, הערכת שווי DCF וטבלת רגישות, לצד ניתוח שלושה תרחישי מאקרו קריטיים לעתיד המניה.
מלכודת החוסן והשקט שלפני הסערה (24.4.2026)
הפער בין הכלכלה הריאלית לוול-סטריט מעולם לא היה מסוכן יותר. הדו"ח השבועי חושף את סכנת הסטגפלציה בארה"ב אל מול אופוריית מניות השבבים, מנתח את "פרמיית המלחמה" על מחיר הנפט בצל המתיחות מול איראן, ומציג 3 תרחישים קריטיים לחודש מאי. גלו כיצד המשקיע הישראלי יכול לנצל כעת את החוזקה החריגה של השקל ואת התשואות באג"ח המקומי כדי להגן על התיק.
ארביטראז' תמחור, סטגפלציה גלובלית וחוסן מקומי 17.4.26
סקירה מקרו-כלכלית (17.4.26) המנתחת התבדרות מוניטרית: צמיחה איתנה בישראל (3.3%) מול האטה בארה"ב (0.5%). הניתוח כולל נתוני אינפלציה (1.9% בישראל), תעסוקה, שערי חליפין (USD/ILS 2.98) ומחירי אנרגיה ($93.7). מוצגים שלושה תרחישים הסתברותיים, מהתאוששות (60%) ועד הסלמה, בלוויית המלצות אסטרטגיות לחלוקת נכסים ותיקון ערך בשוק המקומי.
אשליית האנרגיה, שחיקת הצרכן ועידן קווין וורש (10.4.26)
סקירת מאקרו מיוחדת לקהילת EP-Investments. נתוני מרץ מראים אינפלציה "אשלייתית" שנובעת כולה מזינוק במחירי האנרגיה, בעוד שביקושי הליבה מתקררים. במקביל, כניסתו הצפויה של קווין וורש כיו"ר הפד מסמלת עידן חדש של מדיניות ממוקדת פריון, המתעלמת מ"רעש" גיאופוליטי. הצרכן האמריקאי שברירי, והאסטרטגיה שלנו מנצלת את אג"ח הממשלתיות והטכנולוגיה כעוגני יציבות.
כלכלה מדשדשת בצל קונפליקט גלובלי וסיכוני אנרגיה (3.4.26)
השווקים הגלובליים נקרעים בין שוק עבודה אמריקאי חזק ומפתיע לבין איום ממשי של סגירת מיצרי הורמוז המזניק את מחירי האנרגיה. סקירה זו מנתחת את הסטגפלציה באירופה, פער הריביות בישראל ושלושת תרחישי ההשקעה המרכזיים לרבעון הקרוב. קראו איך להגן על ההון שלכם בסביבה הגיאופוליטית הרותחת.